金银币的收藏及投资方法

总结以往20多年的经验来看，当金银币市场的购置热情大幅减弱时，再行适品、适价、适量、分阶段、分批次地介入无疑是最合理的方式。适品，即精心选择喜好的币品。适价，即专项资深群体及投资者本人认为价格合适。适量，即一次只买入目标总量的一部分，例如，当投资者看好一个系列品种或单只币品时，第一次只买入目标总量的1/3，观望一段时间，若发现涨势明显，再及时跟进1/3；同理，若发现并非重大变故大势逆转的波荡回调，可逢低买进1/3。总之，投资者应放平心态，绝不盲目追求短期暴利，摒弃赌徒式的一夜暴富心理。同时，不断提高自身的综合素养，增强理性认知与辨析能力，也是介入金银币投资的关键一环。

2013年9月17日，中国金币总公司正式施行熊猫普制金币免税回购的政策，南京、广东、北京、上海等各地的文交所陆续开业。其中，上市的金银币（包括近现代钱币、古代钱币、邮票及磁卡等）采取明码标价的挂牌交易方式，充分显示了价格公开的交易优势。据悉，未来这种电子版网络化的交易方式还将继续扩大。

洞悉金银币的优良属性

鉴于金银币的材质是真金白银，又有法定货币的权威保障，在人民币升值或贬值及通货膨胀的预期下，投资者只要考虑介入艺术品市场，金银币都应该在其中占有一定比例。

从艺术品收藏与投资的横向比较来看，精选金银币品种，基本能够规避造假作伪的怪圈。

首先，其在真假上的辨别相对容易，只要仔细甄别，一般不会买入赝品。市场上虽有极少量的赝品出现，但在经常性严打的威慑下难成气候。随着防伪技术的不断进步，且正品铸造工艺精良，赝品的辨别相对容易。

其次，如今的市场价格颇为透明，投资者一般不会遇到虚高买入或偏低出手的情况。投资者每天都可以在全国性的网站、刊物上见到新中国金银币的一揽子行情，且数据更新及时，投资者基本可以避免暗箱操作、价格不透明等弊病。

再次，金银币的增值效应显著，如果选择长线持有，可以获得较高的收益。如果在早些年时选择介入一些较为稀有的币种，相比古玩、房地产等资产来说，其增值并不逊色。

最后，金银币的存贮较为方便，一般不会受到较大的损伤。在保管上，只要密封包裹即可，不用担心虫咬、霉变、破碎、火烧等损伤。

合理配置金银币大类品种

从此前的诸多教训来看，选择在高位一次性买进一只币品不明智。就目前金银币所运用的材质及整个市场现状的分析来看，投资者应合理配置大类品种。主要可分为3类：熊猫金银币、次新品、老精稀品种（因题材喜好、存量币品、知识积累的不同，排序不分先后）。

首先是熊猫金银币。作为世界五大投资性的币品之一，熊猫金银币在国际层面的影响愈加广泛，但因为发行量较大很容易被一些投资者所忽视。目前所处的时间窗口是：金银材质价格较低，均临近生产成本，而近几年的熊猫金银币升水并不高，如果看好贵金属的长期走势，可以考虑适度规模性介入。相比金银条及金银饰品，熊猫金币具有3方面的优势：一是法偿货币；二是有收藏意义；三是发行量固定。纵观多年的行情可以看出：每当金银期货上涨时，熊猫金银币的涨幅总是超过金银期货的行情；每当金银期货行情下跌时，熊猫金银币的跌幅则小于前者。此外，熊猫金银币的成色和质量相对更有保证。目前来看，可将总量资金的1/5配置为熊猫金银币，对于有偏好的投资者来说，此比例可相应提升。数据显示，目前国际期货银价已经逼近冶炼企业的完全生产成本（精炼银每克成本约为3.5元），因此银价再度大跌的可能性并不大。对于投资者来说，也可考虑适当介入熊猫银币的收藏。1995年前后，一枚1盎司的熊猫银币的价格约为150元；而近几年发行的1盎司熊猫银币价位仅与之持平或略高。例如，2015年发行的1盎司熊猫银币现价为158元。

其次是次新品，包括上市后约半年及3～5年的次次新品。主要原因是这批币品经过了2011年以来的调整，其泡沫被大幅挤压，价格已经相对合理。其中，某些币种在有些时段已经跌破了发行指导价，有的专业币商甚至出现了亏损。在具体品种上，可依据个人的爱好及资金实力进行选择。但总体原则是，应了解该币品从最高价调整至最低价的落差，以及相对底部横盘时间的长短。一般来说，下跌50%、盘整1年左右的币种即可考虑作为备选。

最后是老精稀品种。作为金银币的坚实砥柱，长期以来，老精稀品种深受投资者的喜爱。但因其价位高企，很多普通投资者难以涉足。经过近3年的调整，一些老精稀品种的价格出现了不同程度的下跌。现阶段，具有一定实力的投资者可以考虑介入。

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